Oracle - problema cono replace

DECLARE

   v_palabrareserv1       CHAR (8)       := 'cobranza';

   v_palabrareserv2       CHAR (4)       := 'zona';

   v_palabrareserv3       CHAR (6)       := 'eficaz';

   v_palabranopermitida   CHAR (1)       := 'z';

   v_palabraevaluar       VARCHAR2 (100) := 'cobranzazzeliminar';

   v_nuevapalabra         VARCHAR2 (100);

BEGIN

   --

   v_nuevapalabra := REPLACE (v_palabraevaluar, v_palabrareserv1, 'A1T');

   v_nuevapalabra := REPLACE (v_nuevapalabra, v_palabrareserv2, 'A2T');

   v_nuevapalabra := REPLACE (v_nuevapalabra, v_palabrareserv3, 'A3T');

   v_nuevapalabra := REPLACE (v_nuevapalabra, v_palabranopermitida, '');

   IF INSTR (v_nuevapalabra, 'A1T') != 0

   THEN

      v_nuevapalabra := REPLACE (v_nuevapalabra, 'A1T', v_palabrareserv1);

   ELSIF INSTR (v_nuevapalabra, 'A2T') != 0

   THEN

      v_nuevapalabra := REPLACE (v_nuevapalabra, 'A2T', v_palabrareserv2);

   ELSIF INSTR (v_nuevapalabra, 'A3T') != 0

   THEN

      v_nuevapalabra := REPLACE (v_nuevapalabra, 'A3T', v_palabrareserv3);

   END IF;

   DBMS_OUTPUT.put_line ('CAMBIO REALIZADO: ' || v_nuevapalabra);

END;