Excel - Pasar ubicacion de imagen a imagen visible

Hola a todos
Perdonen mi ignorancia, pero no consigo pasar la ubicación del archivo a imagen
Quiero hacer un catalogo de unas 5000 referencias y conseguí sacar de la base de datos del erp la ubicación de las fotos de los artículos, pero no consigo insertar las imágenes de una manera eficaz.
He probado un par de macros pero la verdad es que no manejo nada de visual, y solo he conseguido hacer chapuzas.
Lo ideal seria que apareciera al lado de la ubicación de la foto la foto en sí.
Dejo por aquí una foto para que se vea mas claro, gracias de antemano.

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algo que puede servir... (no es recomendable mostrar todas las imágenes a la vez, puede ponerse muy pesado el libro)

https://www.sendspace.com/file/4vt1be

Muchas gracias.
Igual no se como adaptar eso a la hoja de excell con la que estoy trabajando.
Es tan sencillo y a la vez tan complicado, tengo la ruta ahí, pero no puedo conseguir las imagenes.

Me da igual hacerlo con excell o con cualquier otro programa.

contactame por email y vemos qué hacemos...