MySQL - password en mysql

Saludos,

mi problema es que quiero crear un usuario, con unos privilegios concretos (todos) de la siguiente forma:

GRANT ALL PRIVILEGES ON *.* TO 'SYSTEM'@'LOCALHOST'
IDENTIFIED BY 'MANAGER' WITH GRANT OPTION;

No se, estoy empezando a trastear con esta base de datos, pero la respuesta a esto es:

ERROR 1045: ACCESS DENIED FOR USER: '@LOCALHOST' (USING PASSWORD:NO)

Hay alguna forma de saber que usuarios hay dados de alta en la base de datos?

Alguien sabe donde esta el fallo?

Conoces el phpmyadmin? nada mas entrar pone priveleges o sino cada base de datos también tiene usuarios.
Un saludo:
Antonio alias Anfalas