PHP - Reemplazar abreviaciones por texto

Hola, quería saber si existe forma de hacer lo siguiente. Un cliente mio tipea un texto en el panel de control que le preparo para cargar el contenido del sitio,en este texto que carga hay abreviaciones como por ejemplo "IMS", "COM", "LEL" (son abreviaciones especiales para mi cliente) y quería saber cómo puedo hacer para reemplazar esas abreviaciones por textos. Por ejemplo, donde el cliente tipee "COM", luego, de forma automática, en la volcada en la web esa info en lugar de "COM" aparezca "componente especial para máquinas de hidrolavado automáticas". Es posible? Desde ya muchas gracias.

http://www.php.net/manual/es/function.str-replace.php