Imagino que el archivo es .jpg o .gif y quieres insertarlo sobre otra imagen, ¿no? Si es así (si no, por favor, explícalo un poco más) hay varias maneras. Te digo la que me parece más sencilla.
1. Abres ambas imágenes con Archivo--> Abrir.
2. Disminuyes su tamaño para que las veas una junto a otra. Si quieres que Photoshop lo haga por ti, ve a Ventana--> Documentos--> Mosaico (versión 7.0 de Photoshop).
3. Haces clic en la herramienta "Mover" (la segunda de la barra de herramientas).
4. Haces clic en una de las imágenes y, sin soltar el ratón, lo arrastras hasta la otra imagen y sueltas el ratón.
Si sigues estos pasos tendrás una imagen insertada dentro de otra.
Suerte.
