Windows 95/98 - Cómo crear un archivo de icono?

Cómo crear un archivo de iconos .Es decir, quiero crear una imagen para un icono. El dibujo lo puedo crear en cualquier editor grafico como corel u otros el problema es que no se como guardarlo como archivo de icono , ya que en guardar como no esta la extensión icono o archivo de icono. Cómo habría que hacer? Desde ya cualquier ayuda es bienvenida.

Un programa shareware muy bueno es el Microangelo que dentro de sus caracteristicas está la de importar una imagen .GIF y convertirla a .ICO.