Para insertar un hipervinculo tienes que hacer lo siguiente (si estamos hablando de Word 2007):
Sigue los siguientes pasos:
Vas a Insertar ( en el procesador de texto escribir la palabra o frase que quieres vincular), a continuación la pintas y luego vas a Hipervinculo. Se abre una ventana que dice insertar hipervinculo, vas y eliges el archivo al cual quieres vincular, haz clic en aceptar y listo.
Este vinculo le puedes elegir el marco de destino, ejemplo: misma ventana, ventana nueva etc.
Espero que te halla sido sido útil.
pd. Quisiera que me escribas para saber si es así
Saludos
Diego
