Más bien creo que no has instalado el SQL Anywhere (Base de Datos), que viene junto a PB.
En el momento de instalar, además de activar la casilla PowerBuilder 6.5, debes activar: SQL Anywhere 5.5.04 e instalarlos. Una vez instalados, la forma de crear una BD desde PB es:
1. En la barra de herramientas (llamada PowerBar), pulsas el botón llamado "Database" (icono con dos cilindros verdes).
2. Luego pulsas el botón New.
3. Ahora ya puedes crear tu tabla.
A manera de comentario:
* Si recién estás empezando con PB, te aconsejo que trates de conseguir la versión PB 8 adelante. Verás que en su interfaz es completamente diferente; ya que todo está a tu alcance, tan sólo a un clic. Puedes ver de una sola vez a todos los elementos que componen tu aplicación. Para conocer y aprender todas las bondades de esta versión, puedes bajarte un trial de Sybase.
* La BD que viene por defecto con PB 6.5 es SQL Anywhere; pero si deseas puedes conectarte a SQL Server, Oracle o cualquier BD que se te ocurra.