Flash - Movimiento con formas de agua

Hay una pagina que tiene una imagen a la cual le agregan un efecto como de olas, ( ya la quitaron), dicha imagen no se puede guardar así como una hecha in flash, pero no se si este trabajo sea hecho con el flash?
Es posible hacerlo?

TE fijaste que fuera en Flash ? es un efecto muy comun hecho en Java, para orientarnos mas, es el del mouse que genera ondas ? o el que pones una imagen y te hace el reflejo sobre el agua?

Hola Makoto, es un efecto original de java, pero que se puede hacer muy fácil en flash, moviendo mascaras onduladamente sobre una imagen, provocando un efecto de ondas circulares. Escríbeme...

Un Saludo.