C sharp - Archivos

Es posible leer informacion de un archivo txt utilizando el lenguaje C# y a su vez lograr almacemar dicha informacion en una base de datos?

Sí.

ok, pero como?

Puedes usar la clase StreamRead para leer el archivo plano y para escribir a la BD ADO.NET (XXXConnection, XXXCommand, ExecuteNonQuery, etc).
Otra opcion es usar la biblioteca FileHelpers (http://filehelpers.sourceforge.net/)